The Crisis of Crowding is the story of a new crisis normal where volatility rocks the stock market on a regular basis, where banks and nations are in constant need of financial rescue, and the speed of the financial markets increases the risk of black swan level events exponentially. Using three central case studies as evidence of our crisis era, Ludwig Chincarini explains how quantitative models, crowding and parallel behavior, leverage, and speed have created no room for error. In 1998, an overleveraged and crowded bet that failed based led to the largest rescue of a hedge fund by the Federal Reserve to date, Long-Term Capital Management. In the summer of 2007, quantitative hedge funds all suffered dramatic losses due to the same factors: leverage and crowding. The flash crash in May 2010, the volatile up-and-down of August 2011, and the coming debacle in gold are all threads of the same original string. Part narrative, part quantitative analysis, The Crisis of Crowding illustrates how the market has shifted into a new and more dangerous form, why, and what can be done about it.

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